纯电VS插混，谁现在是新能源出口增长主力？

从三年的总体变化来看，纯电插混出口2023年年末相比2022年年初大型银行境内存款增加了356706亿元，增幅是36.3%，中小银行境内存款增加了301873亿元，增幅是30.5%。

而2022年之后，增长主力大银行存款增速跟2022年相差无几，但是小银行的存款增速则大幅下降。2022年，纯电插混出口我国大型银行的境内存款增加了113121亿元，相比年初增幅是9%，中小型银行的境内存款增加了77520亿元，相比年初增幅是5.7%。

增长主力不过以上数据还是能反映一些趋势性问题的。摘要：纯电插混出口从以上可以看出，可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。一方面，增长主力M2增速过快，这两年一直处于两位数的增速，跟经济增速和物价水平有所脱节。

根据央行披露的存款类金融机构人民币信贷收支表，纯电插混出口我们看中小银行和大型银行的境内人民币存款增幅有何不同。以上央行的划分有个问题，增长主力股份制银行里的招商银行、增长主力兴业银行、光大银行、中信银行、浦发银行、民生银行等事实上存款利率跟国有大型银行差不多，他们的存款数据被统计在中小银行里，对于以上数据有干扰，中小银行的存款增幅的下降可能更加严重一些。

如果说小银行的存款利率高，纯电插混出口企业会把存款存入小银行，纯电插混出口然后小银行去买债的话，那么这几年小银行的存款增速会提高，大银行的存款增速会下降，那么我们可以通过中小银行这几年存款增速情况进一步验证。

其中一个最重要的模式是，增长主力大银行放贷、增长主力小银行买债：部分资质较好的企业从大银行获取低息贷款，转存入存款利率更高的小银行，小银行在二级市场上购买债券。纯电插混出口不过以上数据还是能反映一些趋势性问题的。

而中小银行在存款利率下调后，增长主力3年期、增长主力5年期整存整取定期存款利率依旧基本在3%以上，个别小银行，比如柳州银行、藤县农信社、桂林银行5年期大额存单利率甚至能达到4.05%，客商银行、成都银行5年期大额存单利率也能达到4.0%。从以上可以看出，纯电插混出口可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。

M2-M1剪刀差一般被理解为银行业外实体经济流动性松紧情况，增长主力M2增速过快表明货币流动性淤积于银行体系，增长主力出现空转的局面，那么是什么原因造成资金在银行体系空转的呢？近日有券商发布研究报告认为，近几年我国M2和存款增加不是存出来的，根据会计恒等式，银行体系的资产等于负债净利润5.48亿元，纯电插混出口同比大幅增长134.81%。